Analiza Fundamentala Cantitativa a ROMPETROL WELL SERVICES S.A. (simbol de piata PTR) – Indicatori de Baza

si Comparatie Minimala cu RRC, EL, TEL, SNN, TGN, SNG, SNP

"Cel mai important lucru care trebuie spus despre un indicator este ca niciunul nu spune toata povestea si ca un minim de analiza suplimentara se impune intotdeauna. Ii folosim totusi deoarece reprezinta un mecanism extrem de usor de inteles si foarte rapid de a face o selectie primara intre actiuni", explica Andrei Anghel, directorul executiv al societatii de consultanta de investitii ANGia.

Prezentul articol nu reprezinta o recomandare de investire ci un sumar al principalilor indicatori pe baza carora se pot lua decizii de investire dupa integrarea acestei analize cu analiza altor companii din sector, cu analiza sectorului energetic din care face parte PTR, cu analiza bursei de la Bucuresti si a altor burse din zona cat si a climatelor macroeconomice si a perspectivelor lor. Pe langa aceste tipuri de analize, se utilizeaza in practica si analiza fundamentala calitativa dar si analiza tehnica.

Indicatori financiari 2010-2017s    

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=ptr 

In perioada analizata, 2010-2017s, PTR a inregistrat rezultatul brut maxim in anul 2013, in valoare de 32 milioane lei. Acesta a scazut cu 68% in anul 2014 fata de 2013 iar din 2015 PTR a inregistrat pierderi. La jumatatea anului 2017, pierderea este de 620 mii lei. Rezultatul net a avut cresteri ca si rezultatul brut pana in anul 2013. Rezultatul net in anul 2013 a fost de 28 milioane. In anul 2015 s-a inregistrat pierderea maxima de 30 milioane net. Cifra de afaceri a PTR a avut o evolutie crescatoare pana in anul 2013 cand a inregistrat maximul de 111 milioane lei. Incepand cu anul 2014, cifra de afaceri a scazut de la an la an ajungand in anul 2016 la valoarea de 31 milioane. La mijlocul anului 2017, cifra de afaceri este de 15 milioane lei. Veniturile totale au crescut de asemenea pana in anul 2013, ajungand la valoarea de 115 milioane lei. In anii urmatori veniturile totale au scazut de la an la an cu 20%, cu 42% si cu 37%. La mijlocul anului 2017 veniturile totale sunt de 16 milioane lei. Cheltuielile totale au inregistrat in perioada 2010-2016 o alternanta crestere scadere. Maximul cheltuielilor s-a inregistrat in anul 2013 in valoare de 82 milioane 600 de mii lei. In anul 2016 a fost inregistrat o scadere mai consistenta, cu 52% mai putin decat in 2015, a cheltuielilor totale, acestea fiind de 39 milioane. La mijlocul anului 2017, cheltuielile totale sunt 17 milioane lei.

Capitalul propriu a crescut in perioada 2010-2014 pana la valoarea de 161 milioane lei iar din 2015 acesta a inceput sa scada la 126 milioane iar in anul urmator la 120 milioane. La mijlocul anului 2017, capitalul propriu este de 119 milioane lei.

Dividende au fost acordate in fiecare an de profit din perioada analizata, acestea fiind sub nivelul EPS. In anii 2015 si 2016, ani de pierdere, dividendele au fost 0.

Indicatori de piata 2016

Principalii indicatori considerati sunt din multiplii: PER, P/VB, P/S (Price/Sales, pret/cifra de afaceri din ultimele 12 luni). Alti indicatori utilizati in practica sunt ROE (rentabilitatea financiara - n. a.) sau ROA (rentabilitatea activelor - n. a.).

Multiplicatorii de pret reprezinta de fapt pretul unitar al unei actiuni impartit la ceva si ne spune cat platim pe unitatea monetara de activ net. (Spre exemplu un P/B de 0.85 ne arata ca platim la bursa 0.85 lei pentru un leu de activ net.)

Sunt doua mari metode de interpretare a multiplicatorilor de pret, respectiv metoda rezultatelor estimate, care presupune etimarea unui multiplicator, calcultat impreuna cu rata constanta de crestere, si aplicarea lui la cursul actual din piata. Cea de-a doua metoda este cea comparativa, care presupune comparatia multiplicatorilor cu media sectorului, a industriei sau a intregii burse. O relevanta mai mare in acest sens o are insa comparatia cu mediana, intrucat media aritmetica poate fi distorsionata de valorile extreme.

De asemenea, decizia investitorului trebuie sa aiba in vedere si lichiditatea unei societati, precum si gradul de indatoare al acesteia, pentru a stabili riscurile de insolventa.

Sursa: http://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/la-ce-indicatori-se-uita-analistii-cand-evalueaza-actiuni-si-fac-recomandari-de-investitii-5747695

Analiza comparativa PTR/RRC/SNP/TEL/EL/SNN/TGN/SNG

cu albastru sunt valori fixe, pe baza informatiilor anuale; in rest sunt valori influientate de pretul zilnic.

Indicatorul PER al PTR este negativ ceea ce arata ca in anul 2016, compania a inregistrat pierderi. In ordinea atractivitatii actiunilor din punct de vedere PER, aceastea pot fi ordonate astfel: TEL, TGN, SNG, EL, SNP, SNN, RRC. (Am exclus din aceasta lista actiunea PTR).

P/BV al PTR este 0.85 ceea ce arata ca actiunile sunt subevaluate de piata. În general un P/BV sub 1 indică de regulă o acţiune subevaluată, valori între 1 şi 2 indică o acţiune corect evaluată de piaţă, iar valori peste 2 sau 3 o acţiune supraevaluată. In ordinea atractivitatii din punct de vedere al P/BV, actiunile analizate sunt: SNN, TEL, SNP, PTR, EL, TGN, SNG, RRC.

Daca investitorii platesc mai mult pentru 1 leu cifra de afaceri pentru o actiune decat pentru alta atunci prima este mai putin atractiva. In cazul nostru, RRC, SNP, TEL, SNN, EL, PTR, SNG, TGN sunt actiunile analizate in ordinea atractivitatii din punct de vedere al P/CA.

Din punct de vedere yield al dividendului, ordinea actiunilor este TEL, SNG, TGN, SNN, EL, SNP, RRC, PTR.

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=PTR 

 Indicatori de piata in evolutie pe ultima luna, la data 22.03.2018

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=ptr 

Evolutie PTR//RRC/SNP pe ultima luna, la data de 22.03.2018

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=ptr 

 Evolutie PTR vs. BET-NG pe ultima luna

Soursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=ptr 

 Evolutie PTR vs. BET-NG vs. BET pe ultimii 3 ani (2015-2018)

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=ptr 

Nota: Asemanarile si deosebirile intre trendul unei actiuni si trendul unei alte actiuni sau al unui indice pot fi uneori explicate prin anumite evenimente/stiri referitoare la emitenti sau la piata si care nu fac neaparat obiectul acestui articol.  

Autor : Lidia Olaru Career Coach, Financial Coach, Executive Coach, Project Manager  https://www.linkedin.com/in/lidia-olaru/