Analiza Fundamentala Cantitativa a ROMPETROL RAFINARE S.A. (simbol de piata RRC) – Indicatori de Baza

si Comparatie Minimala cu EL, TEL, SNN, TGN, SNG, SNP

"Cel mai important lucru care trebuie spus despre un indicator este ca niciunul nu spune toata povestea si ca un minim de analiza suplimentara se impune intotdeauna. Ii folosim totusi deoarece reprezinta un mecanism extrem de usor de inteles si foarte rapid de a face o selectie primara intre actiuni", explica Andrei Anghel, directorul executiv al societatii de consultanta de investitii ANGia.

Prezentul articol nu reprezinta o recomandare de investire ci un sumar al principalilor indicatori pe baza carora se pot lua decizii de investire dupa integrarea acestei analize cu analiza altor companii din sector, cu analiza sectorului energetic din care face parte RRC, cu analiza bursei de la Bucuresti si a altor burse din zona cat si a climatelor macroeconomice si a perspectivelor lor. Pe langa aceste tipuri de analize, se utilizeaza in practica si analiza fundamentala calitativa dar si analiza tehnica.

Indicatori financiari 2010-2017s

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=rrc 

In perioada analizata, 2010-2017s, Rompetrol Rafinare a inregistrat pierderi pana in anul 2015 cand profitul net a fost de 84 milioane lei, iar rezultatul brut a fost -144 milioane. In anul 2016 atat rezultatul net cat si cel brut au fost pozitive, de 70 milioane respectiv 27 milioane. In 2017 la mijlocul anului rezultatul brut cat si cel net au valoarea de 171 milioane lei.

Cifra de afaceri  neta a Rompetrol  Rafinare a inregistrat minimul perioadei analizate in anul 2010 cu valoarea de 7 miliarde 99 milioane. Maximul s-a inregistrat in anul 2014 cu valoarea de 13 miliarde 446 milioane. La mijlocul anului 2017, cifra de afaceri neta este de 4 miliarde 942 milioane, insemnand cu 46% mai putin decat valoarea inregistrata in anul 2016 de 8 miliarde 774 milioane.

Veniturile totale au inregistrat valoarea minima de 8 miliarde 395 milioane in anul 2010. Valoarea maxima a fost inregistrata in anul 2012, aceasta fiind de 13 miliarde 834 milioane. La mijlocul anului 2017, veniturile totale sunt de 4 miliarde 942 milioane, reprezentand o scadere cu 45% fata de valoarea anului 2016 de 9 miliarde 13 milioane.

Cheltuielile totale minime inregistrate au fost de 8 miliarde 986 milioane lei in anul 2016. Cheltuielile totale maxime au fost de 14  miliarde 521 milioane lei in anul 2014. Valoarea cheltuielilor totale de 4 miliarde 771 milioane lei la mijlocul anului 2017 a fost cu 47% mai mica decat cea pentru anul precendent.

Capitalul propriu minim a fost de -134 milioane in anul 2011. Capitalul propriu maxim a fost de 2 miliarde 419 milioane in anul 2013. La mijlocul anului 2017, capitalul propriu este de 1 miliard 499 milioane lei.

Divdendul acordat total cat si valoarea EPS pentru Rompetrol Rafinare in perioada 2010-2017s au fost 0.

Indicatori de piata 2016

Principalii indicatori considerati sunt din multiplii: PER, P/VB, P/S (Price/Sales, pret/cifra de afaceri din ultimele 12 luni). Alti indicatori utilizati in practica sunt ROE (rentabilitatea financiara - n. a.) sau ROA (rentabilitatea activelor - n. a.).

Multiplicatorii de pret reprezinta de fapt pretul unitar al unei actiuni impartit la ceva si ne spune cat platim pe unitatea monetara de activ net. (Spre exemplu un P/B de 1.93 ne arata ca platim la bursa 1.93 lei pentru un leu de activ net.)

Sunt doua mari metode de interpretare a multiplicatorilor de pret, respectiv metoda rezultatelor estimate, care presupune etimarea unui multiplicator, calcultat impreuna cu rata constanta de crestere, si aplicarea lui la cursul actual din piata. Cea de-a doua metoda este cea comparativa, care presupune comparatia multiplicatorilor cu media sectorului, a industriei sau a intregii burse. O relevanta mai mare in acest sens o are insa comparatia cu mediana, intrucat media aritmetica poate fi distorsionata de valorile extreme.

De asemenea, decizia investitorului trebuie sa aiba in vedere si lichiditatea unei societati, precum si gradul de indatoare al acesteia, pentru a stabili riscurile de insolventa.

Sursa: http://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/la-ce-indicatori-se-uita-analistii-cand-evalueaza-actiuni-si-fac-recomandari-de-investitii-5747695

Analiza comparativa RRC/SNP/TEL/EL/SNN/TGN/SNG

Indicatorul PER al RRC este 36.55, situat peste nivelul de 20, si arata o actiune supraevaluata de piata. In ordinea atractivitatii actiunilor din punct de vedere PER, aceastea pot fi ordonate astfel: TEL, TGN, SNG, EL, SNP, SNN, RRC.

RRC este o actiune corect evaluata de piata avand P/BV de 1.93, in intervalul 1-2. În general un P/BV sub 1 indică de regulă o acţiune subevaluată, valori între 1 şi 2 indică o acţiune corect evaluată de piaţă, iar valori peste 2 sau 3 o acţiune supraevaluată. In ordinea atractivitatii din punct de vedere al P/BV, actiunile analizate sunt: SNN, TEL, SNP, EL, TGN, SNG, RRC.

Daca investitorii platesc mai mult pentru 1 leu cifra de afaceri pentru o actiune decat pentru alta atunci prima este mai putin atractiva. In cazul nostru, RRC, SNP, TEL, SNN, EL, SNG, TGN sunt actiunile analizate in ordinea atractivitatii din punct de vedere al P/CA.
RRC este o actiune corect evaluata de piata avand P/BV de 1.93, in intervalul 1-2. În general un P/BV sub 1 indică de regulă o acţiune subevaluată, valori între 1 şi 2 indică o acţiune corect evaluată de piaţă, iar valori peste 2 sau 3 o acţiune supraevaluată. In ordinea atractivitatii din punct de vedere al P/BV, actiunile analizate sunt: SNN, TEL, SNP, EL, TGN, SNG, RRC.

Din punct de vedere yield al dividendului, ordinea actiunilor este TEL, SNG, TGN, SNN, EL, SNP, RRC.

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=RRC 

 Indicatori de piata in evolutie pe ultima luna, la data 15.03.2018

In ultima luna, actiunile RRC au avut atat cresteri cat si scaderi pe bursa aceastea situandu-se in intervalul 0.057-0.060. Volumul maxim  tranzactionat s-a inregistrat in 16.02 si a fost aproximativ de 4 milioane actiuni, data in care performanta a inregIstrat valorea 0 dupa care aceasta din urma a inregistrat valori negative..

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=rrc 

Evolutie RRC/SNP pe ultima luna, la data de 15.03.2018

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=rrc 

Evolutie RRC vs. BET-NG pe ultima luna

Soursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=rrc 

 Evolutie RRC vs. BET-NG vs. BET pe ultimii 3 ani (2015-2018)

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=rrc 

Nota: Asemanarile si deosebirile intre trendul unei actiuni si trendul unei alte actiuni sau al unui indice pot fi uneori explicate prin anumite evenimente/stiri referitoare la emitenti sau la piata si care nu fac neaparat obiectul acestui articol. 

Autor : Lidia Olaru Career Coach, Financial Coach, Executive Coach, Project Manager  https://www.linkedin.com/in/lidia-olaru/