Analiza Fundamentala Cantitativa OMV PETROM S.A. (simbol de piață SNP) – Indicatori de Baza
Publicat in data de 2018-02-09 | de Aur_el

Analiza Fundamentala Cantitativa OMV PETROM S.A. (simbol de piata SNP) – Indicatori de Baza

 

"Cel mai important lucru care trebuie spus despre un indicator este ca niciunul nu spune toata povestea si ca un minim de analiza suplimentara se impune intotdeauna. Ii folosim totusi deoarece reprezinta un mecanism extrem de usor de inteles si foarte rapid de a face o selectie primara intre actiuni", explica Andrei Anghel, directorul executiv al societatii de consultanta de investitii ANGia.

Prezentul articol nu reprezinta o recomandare de investire ci un sumar al principalilor indicatori pe baza carora se pot lua decizii de investire dupa integrarea acestei analize cu analiza altor companii din sector, cu analiza sectorului energetic din care face parte SNP, cu analiza bursei de la Bucuresti si a altor burse din zona cat si a climatelor macroeconomice si a perspectivelor lor. Pe langa aceste tipuri de analize, se utilizeaza in practica si analiza fundamnetala calitativa dar si analiza tehnica.

Indicatori financiari 2010-2017s

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=snp

Comparand cu 2010, pana in 2013, rezultatul net al SNP a inregistrat cresteri, in 2011 cu 105% mai mult decat in anul anterior, in 2012 cu 4% iar in 2013 cu 26%. In 2014 rezultatul fata de anul anterior a fost cu 62% mai mic, iar in 2015 rezultatul financiar a fost negativ. Din 2016, observam din nou profit, in valoare de 908 milioane lei (net) urmand o crestere cu 77% pana la mijlocul lui 2017.

 

 

Cifra de afaceri neta a SNP a crescut in 2011 cu 19% fata de 2010 ajungand la 16 miliarde 565 milioane lei si in anul 2012 fata de 2011 a crescut cu 18% ajungand la 19 miliarde 510 milioane. In anii urmatori, pana in 2016 inclusiv, cifra de afaceri neta a inregistrat scaderi in fiecare an fata de anul anterior, minimul fiind in 2016, de 12 miliarde  523 milioane lei. In 2017 la jumatate anului s-au inregistrat 7 miliarde 194 milioane lei pentru cifra de afaceri neta.

 

Veniturile SNP in perioada analizata (2010-2017) au crescut pana in 2012, atingand 20 miliarde 963 milioane lei ca apoi sa scada cu 5%, 7%, 13%, 12% intre 2013-2016. Valoarea veniturilor totale in 2016 este de 14 miliarde 77 milioane si este sub nivelul lui 2010. In 2017 pana la mijlocul anului veniturile totale au inregisstrat 8 miliarde 168 milioane lei.

Cheltuielile totale nu au avut o tendinta anume in perioada analizata. Minimul cheltuielilor s-a inregistrat in 2016, fiind de 13 miliarde 25 milioane lei iar maximul a fost de 16 miliarde 776 milioane in 2015. In 2017, la sfarsitul primului semestru, cheltuielile au fost de 6 miliarde 346 milioane.

 

Capitalul propriu a inregistrat valori intre 16 miliarde 195 milioane in 2010 si 26 miliarde 316 milioane in 2014. Valoarea la sfarsitul primului trimestru 2017, 26 miliarde 761 milioane, depaseste maximul perioadei analizate. Intre 2013-2016, valorile capitalului propriu au depasit 25 miliarde.

 

Dividendele SNP au fost in 2013 0.0308, in 2014 0.0112 iar in 2016 0.0150 neobservandu-se un anumit trend. EPS a inregistrat valori 0.0854, 0.0324, -0.0111, 0.0160 intre 2013-2016. Valoarea calculata EPS negativa arata ca s-au inregistrat pierderi si in mod obisnuit putem gasi ca aceasta nu se calculeaza (n/a).

 

Indicatori de piata 2016

Principalii indicatori considerati sunt din multiplii: PER, P/VB, P/S (Price/Sales, pret/cifra de afaceri din ultimele 12 luni). Alti indicatori utilizati in practica sunt ROE (rentabilitatea financiara - n. a.) sau ROA (rentabilitatea activelor - n. a.).

Multiplicatorii de pret reprezinta de fapt pretul unitar al unei actiuni impartit la ceva si ne spune cat platim pe unitatea monetara de activ net. (Spre exemplu un P/B de 0.64 ne arata ca platim la bursa 0.64 lei pentru un leu de activ net.)

Sunt doua mari metode de interpretare a multiplicatorilor de pret, respectiv metoda rezultatelor estimate, care presupune etimarea unui multiplicator, calcultat impreuna cu rata constanta de crestere, si aplicarea lui la cursul acutal din piata. Cea de-a doua metoda este cea comparativa, care presupune comparatia multiplicatorilor cu media sectorului, a industriei sau a intregii burse. O relevanta mai mare in acest sens o are insa comparatia cu mediana, intrucat media aritmetica poate fi distorsionata de valorile extreme.

De asemenea, decizia investitorului trebuie sa aiba in vedere si lichiditatea unei societati, precum si gradul de indatoare al acesteia, pentru a stabili riscurile de insolventa.

Sursa: http://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/la-ce-indicatori-se-uita-analistii-cand-evalueaza-actiuni-si-fac-recomandari-de-investitii-5747695

Analiza comparativa SNP/SNN

SNP

SNN

Capitalizare

16,568,401,688

2,418,141,085

PER

18.25

21.5

P/BV

0.64

0.32

P/CA

2.335697E-11

4.865299E-09

EPS

0.02

0.37

DIVY

5.13%

8.66%

DIV2016

0.0150

0.3648

 

Din punct de vedere strict al valorii individuale PER, actiunile SNP sunt evaluate avand o valoare apropiata de 20. Timpul de recuperare a investitiei este mare deci actiunile SNP nu sunt atractive strict din acest punct de vedere neanalizand in comparatie cu alte actiuni din sectorul energetic. Fata de actiunile SNN, uitandu-ne la valorile PER, actiunile SNP sunt usor mai atractive, avand un PER mai scazut.

P/BV pentru SNP este 0.64 ceea ce arata ca actiunile SNP sunt subevaluate avand o valoare mai mica decat 1. P/BV pentru SNN este 0.32 ceea ce arata ca actiunile SNN sunt subevaluate de asemenea. Dintre cele 2, SNN este mai atractiva deoarece este subevaluata  mai mult de cat SNP.

In cazul SNP investitorii platesc mai putin pentru 1 leu cifra de afaceri ceea ce face din SNP o actiune mai atractiva decat SNN.

Din punct de vedere strict al randamentului dividendului, randamentul dividendului SNN 8.66% este mai mare pentru anul 2016 decat cel al SNP care este de 5.13%.


Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=SNN

Indicatori de piata in evolutie pe ultima luna

Actiunile SNP au avut atat scaderi cat si cresteri in ultima luna, inregistrand pe 18 ianuarie un maxim de prêt (prêt inchidere 0.3185) dupa care acesta a scazut ca trend pana in prezent (08.02.2018), la 0.2925. Volumul tranzactionat maxim de aproximativ 58 milioane s-a inregistrat pe 25 ianuarie.

     

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=snp

 

 

 

Evolutie SNP/SNN

In ultimele 3 saptamani SNN a avut un trend crescator pe cand SNP unul descrescator.

 

Evolutie SNP vs. BET-NG pe ultima luna

SNP a evoluat in ultima luna in acelasi sens cu BET-NG, evolutia similara fiind o caracteristica si a ultimilor 3 ani.

Soursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=snp

 

Evolutie SNP vs. BET-NG vs. BET pe ultimii 3 ani (2015-2018)

Si fata de BET, SNP are constant acelasi trend daca ne uitam pe ultimii 3 ani de grafic.

Sursa: http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=SNP

 

Nota: Asemanarile si deosebirile intre trendul unei actiuni si trendul unui indice pot fi uneori explicate prin anumite evenimente/stiri referitoare la emitenti sau la piata si care nu fac obiectul acestui articol.  

 

Autor : Lidia Olaru Career Coach, Financial Coach, Executive Coach, Project Manager  https://www.linkedin.com/in/lidia-olaru/ 


1 Raspunsuri pentru Analiza Fundamentala Cantitativa OMV PETROM S.A. (simbol de piață SNP) – Indicatori de Baza
Incarcare comentarii...
Acest site foloseşte cookies. Navigând în continuare vă exprimați acordul asupra folosirii cookie-urilor. Detalii
ACCEPT